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Argent Epargner Gérer son argent

Devez vous ouvrir un Plan Epargne Retraite ? Et pourquoi je l’ai fait.

Ecrit par Tanguy
 
Le plan épargne retraite (PER) repose sur un principe simple: déduire ses impôts pour financer un complément de revenus pour la retraite. 
Nouveauté de la loi PACTE de 2019, il remplace avantageusement le PERP qui avait un gros défaut: il était impossible de sortir en capital. C’est corrigé tout en gardant la possibilité de déduire les versements de son revenu imposable.
 
Mais la réalité est un peu plus compliquée (capital fiscalisé, sortie en rente ou capital,…) et il faut creuser un peu pour savoir si ce produit peut être intéressant pour vous. Avant de vous jetez sur l’aubaine fiscale et de bloquer votre argent jusqu’à votre retraite, prenez le temps de faire vos calculs. Car vous serez fiscalisés à la sortie ! Vous paierez plus d’impôts lorsque que vous récupérez votre argent d’un plan épargne retraite que d’un Plan Epargne Actions ou une Assurance-vie.
 
Enfin ce produit ne sera intéressant que si votre tranche marginale d’imposition est supérieure ou égale à 30%. Si vous êtes en dessous, ce produit ne sera pas intéressant, vous pouvez toujours lire cet article pour vous former ou passer à autre chose !
 
Pour savoir précisément, si ce produit est faire pour vous, quelques informations suffiront pour obtenir une réponse personnalisée (vive Excel !). Sur internet, on trouve souvent des conseils généraux sur le produit, mais rien ne vaut une simulation à l’euro près.
 
Personnellement, j’étais séduit par les déductions d’impôts, mais je n’arrivais à savoir précisément (à l’euro prêt) si ce placement était plus intéressant que le Plan Epargne Actions (PEA) ou l’assurance-vie.
 
Dans cet article, vous saurez précisément si cela vaut le coup pour vous. Je peux déjà vous dire que c’est un dispositif très adapté pour certains mais au contraire inadapté pour d’autres.
 
Déroulons ensemble la méthode: j’utiliserais mes hypothèses et il vous suffira de les remplacer par celles correspondant à votre situation.
 

Ce que vous devez savoir sur le PER

Un produit de défiscalisation

Le PER est le produit financier à la mode en 2020 ! Il s’agit d’un nouveau cadre fiscal dont l’objectif est d’inciter les français à épargner pour leur retraire afin d’obtenir un complément à la retraite par répartition.

Pour certains, le gouvernement a passé un deal avec les forces du mal (Blackrock) pour privatiser le système des retraites. Je n’y crois pas. En tout cas, si quelqu’un me demande s’il doit épargner pour sa retraite, la réponse que je donnerais est très probablement oui. 

Donc si le gouvernement soutient cette épargne par des incitations fiscales, c’est tant mieux selon moi.

Mais qui ne convient pas à tout le monde

Mais cela serait trop beau, si c’était aussi simple. Et j’ai été très déçu par les premiers PER qui ont débarqué sur le marché. Il s’agissait de répliques d’assurances vie très chargées en frais. Déjà que je ne cesse de dire qu’il vaut souvient mieux ouvrir un PEA avant d’ouvrir une assurance-vie…

Hors, les frais, sur ces niveaux, réduisent très fortement la performance !

Par exemple, l’AFER a sorti un PER avec les frais suivants

  • Frais d’entrée sur versement : 3 % maximum du montant de chaque versement.
  • Frais de gestion annuels : 1 % par an sur les unités de compte et le fonds euros. Les frais de gestion sont payés tous les ans sur le montant de l’épargne.
  • Gestion sous mandat : 1.50% de frais de gestion annuels (= Majoration des frais de gestion annuels de 0.50%).
  • Frais de transfert sortant : 1 % maximum de la somme transférée pendant les 5 ans suivant la date d’effet de l’adhésion.
  • Frais de service de la rente : 3% du montant des arrérages.
  • Frais de gestion des unités de comptes retrocédés à l’AFER :  entre 0.50% et 1.50% par an.

Dans ces conditions, l’assureur capte rapidement des frais de 2% à 3% par an ce qui correspond à la moitié de la performance attendu d’un tel contrat !

J’avais donc refermé le chapitre du PER et continuai de prodiguer la bonne parole du PEA.

Heureusement, cela a changé et d’autres produits comme le PER Linxea (PER Assurance) ou le PER Yomoni (PER Bancaire) rebattent les cartes. Il me faut m’arrêter un instant sur cette distinction entre le PER dit bancaire par opposition au PER dit assurance.

PER Bancaire ou PER Assurance ?

Le PER existe sous 2 formes. Il peut s’apparenter à un compte titres ou à un contrat d’assurance vie. Dans le premier cas, on parle de PER bancaire. Pour le second, il s’agit d’un PER assurance.

Les PER Assurance sont actuellement les plus répandus. Et notamment celui que j’ai choisi d’ouvrir chez Linxea. Ils ont 2 avantages :

  • La fiscalité de l’Assurance-vie avantageuse pour la transmission en cas de décès avant 70 ans. Les capitaux décès (primes versées + gains) bénéficient d’un abattement de 152 500 €, puis sont soumis à une taxation de 20 % entre 152 500 et 852 500 €, puis à 31,25 % au-delà. Attention toutefois à la différence avec l’assurance-vie en cas de décès après 70 ans. Dans ce cas, les capitaux décès (primes versées + gains) sont soumis au droit de succession sur leur montant total, après abattement de 30 500€ (tous contrats d’assurance vie et tous bénéficiaires confondus).
  • La disponibilité du fonds euros

Mais je vous donnerais aussi l’exemple d’un PER bancaire avec celui de Yomoni.

Il est temps à présent de rentrer dans le détail des chiffres pour voir si le PER est vraiment intéressant et découvrir les critères vous permettant de savoir si ce produit est fait ou non pour vous (spoiler: il n’est pas fait pour tout le monde).

Le type de gestion

Il existe 3 types de gestion:

  • Pilotée. C’est votre gestionnaire qui va décider et gérer les supports de votre épargne, généralement en fonction de vos objectifs et de vos risques
  • Libre. C’est l’épargnant qui décide du choix de ses supports. Il est recommandé uniquement pour les niveaux experts. Par besoin d’être un spécialiste, si vous lisez ce blog, c’est probablement suffisant (et c’est celui que j’ai choisi)
  • A horizon. c’est une gestion méconnue mais simple à comprendre. Plus vous vous rapprochez de votre retraite, plus vos supports d’investissements seront sécurisés. Cela permet de gagner de la performance au début pour ensuite sécuriser le capital lorsque vous en aurez besoin pour votre retraite.

Ouverture et Transfert

Le PER est une enveloppe unique permettant de regrouper vos dispositifs de retraite existants.

Si vous avez un PERCO, Madelin, PEE, Article 83, PREFON, COREM, vous pouvez transférer ces enveloppes dans un PER.

Cela vous permettra notamment de basculer vers un PER plus performant un contrat ancien.

D’ailleurs, le marché est aussi animé par des transferts que par des premières ouvertures. Le délai légal des transferts est d’un mois mais s’échelonne en réalité entre un et trois mois, voire plus si l’établissement d’origine est réfractaire.

Les Etapes pour évaluer si le PER est intéressant pour VOUS (à l’euro près)

Etape 1: connaitre les hypothèses de calcul

1- Votre Taux marginal d’imposition

Plus votre taux marginal d’imposition (TMI) sera élevé, plus le dispositif sera intéressant
Faites la simulation sur le site des impôts, ou sinon pour une simulation plus rapide ici.
 
Pour calculer le taux marginal d’imposition, il convient de connaître le quotient familial du foyer, qui correspond à la somme des revenus du foyer fiscal, divisé par le nombre de parts fiscales : Pour les personnes célibataires, divorcées ou veuves, le nombre de part de quotient familial est d’une part.
Dans mon cas 5 parts fiscales et 30% de TMI. Le site des impôts me donne 41% mais en faisant le calcul “à la main” je tombe bien sur 30%.
 

2- Vos plafonds de versement

En principe égaux à 10% de vos revenus. Ils sont également indiqués dans la simulation et dans votre feuille d’impôt.
 

3- Le nombre d’années restant avant votre retraite

Le PER est en théorie bloqué jusqu’à la retraite. Quelques exceptions existent comme un évènement familial (décès) ou l’achat de la résidence principale.
 
Vous pouvez faire une simulation sur le site info retraite, dans mon cas 21 ans. Cette simulation vous donnera également des informations sur votre niveau de pension à la retraite et les droits déja acquis.
 

4- Votre TMI à la retraite

La c’est forcément un peu l’inconnu. Néanmoins avec votre estimation de revenus de retraite, vous pouvez avoir une bonne idée. Et a priori, vous devrez connaitre votre nombre de parts fiscales.
 
De mon côté, les enfants seront grands et j’espère être toujours marié avec mon épouse, donc 2 parts.
 
Mon TMI à la retraite devrait donc rester à 30% car la chute de mes revenus sera compensé par la baisse du nombre de part de mon foyer fiscal.
 

5- Les frais du PER 

Beaucoup de PER prélèvent des frais d’entrée, parfois très significatifs (4% !!). Il faut dire que la carotte fiscale est un argument de vente efficace.
Et n’encourage pas à la modération.
 
Cependant il existe des contrats sans frais de versements et avec des frais de gestion réduits.
 
En gestion individuelle > Linxea PER Spirit (Spirica): 0,68% tout compris :
– 0.5 de frais de gestion
– 0.18% pour l’ ETF Amundi World et 0.2% pour l’ ETF Amundi Emerging Markets.
C’est ce qui se fait de moins cher sur le marché en ce moment !
 
En gestion pilotée >Yomoni: entre 0.7% et 1,6% de frais selon le profil. Pour le mien, c’est 1,45% tout compris :
– 0.3% : frais de tenue de compte
– entre 0.3 et 1% : frais de gestion
– entre 0.1% et 0.3% : frais ETF
 

Etape 2: la simulation

Pour le calcul, je vais utiliser cet excellent fichier préparé par Globule John du forum devenir-rentier.
NDLR: ce fichier n’a pas vocation à être parfait, il peut vous donner une indication mais je vous conseille de prendre conseil auprès d’un spécialiste avant toute décision d’investissement

Etape 3: analyse des résultats (les miens)

Les hypothèses
  • 5 parts fiscales et 30% de TMI
  • plafonds de versement à 15,000€
  • 21 ans avant la retraite
  • TMI à la retraite: La c’est forcément un peu l’inconnu. Néanmoins avec mon estimation de revenus de retraite, mon TMI à la retraite devrait donc rester à 30% car la chute de mes revenus sera compensé par la baisse du nombre de part de mon foyer fiscal.
  • Frais du PER: Yomoni: 1,45% / an
  • Frais du PER: Linxea Spirit (Spirica): 0:68% / an
 
Les résultats 1/2 – en gestion pilotée avec Yomoni
  • PEA gagnant, logiquement. Il me reste encore un peu d’apport à faire avant de saturer mes 2 PEAs.
  • AV et PER font presque jeu égal avec un TMI à la retraite de 30%, léger avantage à l’AV.
  • Les résultats sont dans ce tableau: Simulation PER Yomoni
 
Les résultats 2/2 – en gestion autonome avec Linxea
  • PEA gagnant, logiquement.
  • PER mes-placements.fr fait mieux que l’AV et moins bien que le PEA.
    Le PER mesplacements permet d’investir sur  un ETF world (comme dans la stratégie passive du PEA).
  • Dans la liste des 18 ETF proposé, on trouve le Amundi Index MSCI World UCITS à 0.18% de frais. En ajoutant les 0.5% de frais de gestion sur les UCs, c’est tout à fait compétitif par rapport aux assurance-vie.
  • Bien-sûr cela ne bat pas le PEA, mais cela peut être intéressant d’y souscrire prioritairement avant d’abonder une assurance-vie, une fois le PEA (les PEA du couple) au plafond.
  • Les résultats sont dans ce tableau: Simulation PER Linxea.

Les alternatives en faveur du PER

  • Un TMI plus bas à la sortie: le PER bat l’AV si mon TMI à la retraite est de 14%. A moins d’adopter à la retraite, il faudrait donc pouvoir bien étaler les retraits. Mais à 2, le TMI à 30% est tout de même rapidement atteint, dès 50,000 euros par an.
  • Un TMI plus haut à l’entrée: lorsque mes enfants seront majeurs et si je suis toujours salarié, il est possible que mon TMI augmente. Dès lors l’avantage augmente fortement.
  • Une durée plus courte: si je réduis à 10 ans au lieu de 20 ans, la performance s’améliore, mais dans une moindre mesure que les TMIs.
 

Décision:  Faire le Combo PER Linxea et PEA: défiscaliser en PER et investir l’économie d’impôt en PEA. 

  • Avec un TMI à 30%, le PER reste moins intéressant que le PEA en raison des frais de gestion.
  • Plusieurs facteurs peuvent à horizon 10 ans, le rendre plus attractifs à l’avenir. Un TMI en hausse lorsque mes enfants seront hors du foyer fiscal. combiné à une réduction du temps de départ à la retraite.
  • Il reste néanmoins intéressant de profiter de la réduction d’impôts en investissant sur le PER et en investissant le montant de la réduction d’impôts dans le PEA.
  • Pour l’investisseur qui souhaite gérer en autonomie, le meilleur contrat me semble le PER Linxea Spirica. C’est celui que j’ai décidé d’ouvrir avec une allocation 100% ETF (90% World et 10% Emerging Markets)
  • A noter que la souscription du PER Linxea Spirica se fait intégralement en ligne, jusqu’à la signature ! Pour les allergiques à la paperasse administrative comme moi, c’est un bonheur. 
  • Enfin Linxea propose une offre d’ouverture pour les nouveaux clients: 200€ de prime pour tout versement minimum de 5,000 € avec au moins 30% en unités de comptes avec le code SPIRITPER pour toute ouverture avant le 26 décembre.

Les meilleurs PER du marché que vous pouvez ouvrir 

  Courtier Assureur / Banque Type de PER Frais d’entrée Frais de gestion sur encours ETF
Linxea SPIRICA (Credit Agricole) PER Assurance 0% 0,50% Oui
Linxea Suravenir (Crédit Mutuel) PER Assurance 0% 0,60% Oui
https://www.yo
Yomoni Crédit Agricole Tittres PER Bancaire 0% de 0,7% à 1,6% Oui

Le Linxea SPIRICA est adapté pour investir sur des actions et ETFs avec un choix très large. C’est celui que j’ai choisi.

Le Linxea SURAVENIR est adapté pour les profils plus défensifs, permettant d’être investi à 100% en fonds euros. Il bénéficie également de frais de gestion très faibles.

Le PER Yomoni convient à ceux qui veulent ouvrir un PER bancaire, bénéficier de la gestion d’un robo-advisor et d’une expérience complètement digitale.

Vous pensez que ce PER est intéressant pour vous ? Linxea propose une offre d’ouverture pour les nouveaux clients: 200€ de prime pour tout versement minimum de 5,000 € avec au moins 30% en unités de comptes avec le code SPIRITPER pour toute ouverture avant le 26 décembre.

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Tanguy

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