Sur ce blog, je parle essentiellement des meilleures façons d’investir.

Il existe des stratégies innombrables pour investir et une vaste littérature sur le sujet que je ne me lasse pas de consulter*

Mais avant de se poser la question pratique de savoir dans quoi investir, il est une question qui est souvent oubliée. Pourquoi investir ? Quel est le but ?

Il existe de multiples raisons d’investir. Vous avez sans doute les vôtres également. Nous allons parler de ma raison préférée et souvent méconnue : investir revient à remplacer son capital humain par un capital financier.

Définition : Qu’est-ce que le Capital Humain et pourquoi est-il votre richesse ?

Bonne nouvelle ! Notre richesse ne se limite pas à la taille de notre compte en banque. Nous sommes riches de nos savoirs, de nos compétences, de notre capacité à réfléchir et bien d’autres choses ! Mes enfants sont pauvres monétairement mais riches de leur avenir !

Le capital humain est une théorie économique développée notamment par Gary S. Becker (1930-2014), prix Nobel d’économie en 1992, principalement dans son livre Human Capital publié en 1964. Selon Becker, chaque individu dispose d’un capital propre représenté par ses connaissances et compétences, qui détermine sa productivité et sa valeur sur le marché du travail, matérialisée par les salaires qu’il peut obtenir de ses employeurs.

Le Déclin du Capital Humain : Calcul de la Valeur Actuelle Nette (VAN)

La mauvaise nouvelle, c’est que le capital humain a tendance à décroitre dans le temps. Principalement parce qu’il est limité dans le temps par la durée de la carrière professionnelle.

Faisons un calcul pour illustrer cela. Nous allons utiliser le concept de Valeur Actuelle Nette (VAN). La VAN représente la somme de tous les revenus futurs (salaires) que la personne est censée percevoir, ramenée à la valeur d’aujourd’hui en utilisant un taux d’actualisation (qui reflète généralement le coût d’opportunité ou le risque.

Imaginons une personne qui a une carrière de 40 ans, un revenu annuel constant de 50,000 €. Nous appliquons un taux d’actualisation de 3% qui correspond au fait qu’un euro demain vaut moins qu’un euro aujourd’hui.

En année 0, la VAN est de $1,170,620 €. C’est la valeur actualisée de son revenu futur total aujourd’hui. Chaque année passée, il reste moins d’années pour percevoir ce revenu. Par conséquent, la VAN de son Capital Humain diminue mathématiquement jusqu’à atteindre 0 à la retraite (Année 40).

Double mauvaise nouvelle. L’espérance de vie s’étant allongée depuis 150 ans, il est nécessaire d’avoir des revenus alternatifs pendant la période de non activité professionnelle. Nous allons voir que la solution est de progressivement substituer son capital humain par un capital financier.

Comment Substituer le Capital Humain par le Capital Financier (Le Point de Bascule)

La planification financière personnelle n’est rien d’autre que la mise en place d’une stratégie pour que le Capital Financier prenne le relais du Capital Humain déclinant.

Imaginons que cette même personne économise tous les ans 15% de ses revenus (soit 7,500€) et les investit avec une performance moyenne de 6% par an.

Au bout de 40 ans, le Capital Financier atteindra 1,160,751€, un montant équivalent au Capital Humain 40 ans auparavant. Cette personne a pu remplacer intégralement son Capital Humain par un Capital Financier.

Ce graphique représente l’évolution sur la période de 40 ans.

Nous observons que les courbes se croisent. La valeur du Capital Financier finit par dépasser la valeur restante du Capital Humain.

Dans cet exemple, le Capital Humain restant passe sous la barre des 500,000 € au bout de 29 ans. L’année 30, le Capital Financier atteint 592,936 € et dépasse le Capital Humain restant 462,631 €.

À partir de ce Point de Bascule, la plus grande richesse n’est plus la capacité à travailler (Capital Humain), mais l’argent qui travailles pour toi (Capital Financier)

Conclusion : Atteindre l’Indépendance Financière par l’Investissement

Le Capital Humain est notre principal actif mais c’est un actif qui s’épuise. La seule façon de gérer ce risque est de convertir méthodiquement une partie de son flux de revenu annuel en un stock de Capital Financier croissant. C’est le fondement de l’indépendance et de la sécurité financière à long terme.

*Récemment, j’ai lu 2 livres (en anglais) de Nick Maggiulli que je vous recommande
– Just keep buying: pourquoi la meilleure stratégie est d’investir régulièrement dans des actifs 
– The wealth ladder: une étude des 6 niveaux de richesses et des stratégies pour passer au niveau suivant

J’ai commencé à investir à 16 ans et j’ai eu le temps de faire toutes les erreurs possibles et imaginables. L’une d’elles a été d’investir directement dans des entreprises cotées en bourse.
Je vois cette erreur chez de nombreuses personnes autour de moi et j’espère que cette vidéo va remettre en question vos croyances.
Car oui, sélectionner soi-même ses actions, cela peut être plus dangereux que vous ne l’imaginez ! 

1. Le risque de perte de capital
   • Beaucoup d’investisseurs ont entre 4 et 10 actions en portefeuille
   • C’est une différence majeure avec quelqu’un qui investit dans un indice diversifié de 1600 entreprises comme l’indice MSCI world
   • En effet, une entreprise peut faire faillite. Rappelez-vous Kodak, Enron, Lehman Brothers
   • Les entreprises sont mortelles, je l’ai expérimenté personnellement en investissant dans une entreprise qui avait en fait truqué ses comptes…
   • Une entreprise peut aussi subir une perte catastrophique sans faire faillite : Orpea ou plus récemment Worldline dont le cours a été divisé par 20 ! 
   • Il est vrai que les entreprises peuvent à l’inverse avoir des performances exceptionnelles. Dans un portefeuille, les winners peuvent ainsi compenser les losers. Mais en général ce n’est pas le cas et nous allons voir pourquoi

2. Le risque de sous-performance
   • À présent vous vous dites peut-être que vous avez investi sur des valeurs sûres comme LVMH ou Total et que le risque de faillite est faible. Je vous l’accorde.. Même si tout est possible en bourse.
     • Quelles sont vos chances d’avoir choisi un “winner”? Faibles. Selon une étude publiée par Vanguard en 2024 sur les 3000 plus grandes sociétés américaines, moins de 20% des sociétés ont battu leur indice. Soit moins d’une chance sur 5. De plus près de la moitié des sociétés ont eu une performance négative soit une chance sur 2 de perdre de l’argent alors que le marché avait fait 11.5% par an !
     • Certaines études indiquent qu’il faudrait détenir au moins 100 actions pour réduire significativement le risque individuel d’une entreprise.

• Certaines études indiquent qu’il faudrait détenir au moins 100 actions pour réduire significativement le risque individuel d’une entreprise.

En résumé, vos chances, mes chances de choisir un winner sont faibles !
Sauf à choisir un grand nombre d’actions dans son portefeuille.
Comme disait Jack Bogle, ne cherchez pas l’aiguille dans la botte de foin, achetez la botte de foin !

J’applique cette stratégie à mon portefeuille ! Et je la recommande à mes proches et à clients. L’un deux avait la majorité de son portefeuille sur une action qui était l’entreprise ou il avait travaillé. Il a ainsi vendu la totalité d’une ligne d’actions qui a perdu 35% depuis la vente et l’a réinvesti dans un portefeuille en hausse de 16% depuis le début de l’année ! Tant mieux pour lui, il a réduit son risque tout en améliorant sa performance !

Comment l’approche passive peut vous aider à arrêter de perdre en bourse ? J’ai reçu un email d’Olivier qui me demande « qu’est ce que l’approche passive »

Olivier, je vais te répondre et expliquer comment cela peut t’aider à gagner en bourse.

Une mauvaise situation c’est de ne pas s’occuper de son argent et de déléguer sa gestion à son banquier. Une autre c’est d’investir en actions ou en sicav sans s’être formé et de faire des erreurs qui coûtent cher comme d’essayer de prévoir si la bourse va monter ou ou baisser demain. A ce jeu, les investisseurs sont perdants, cela a été prouvé.

L’approche passive, c’est avant tout une bonne situation d’investissement.
Celle qui évite les pertes irrémédiables de son capital, celle qui ne considère pas la bourse comme un casino mais comme un outil économique de production.

Avec cette approche, ce qui change fondamentalement c’est la notion de risque. En investissant sur une action individuelle, c’est à dire en achetant une part du capital d’un entreprise, dans notre système capitaliste, cette entreprise va avoir des haut et des bas et peut même faire faillite. Si on regarde aujourd’hui les grandes entreprises américaines, celles qui sont là aujourd’hui n’existaient pas il y a cent ans, et à l’inverse les grandes entreprises d’il y a cent ans n’existent plus aujourd’hui ou ont été absorbé. En France, qui n’a pas entendu parler des débâcles d’Eurotunnel, Natixis ou Eurodisney en bourse. Le problème c’est que une action peut valoir 0 un jour, si son prix baisse ou si derrière l’entreprise dépose le bilan.

Avec l’approche passive, fondamentalement, vous éliminez ce risque car vous investissez directement sur un panier diversifié des plus grandes entreprises. Vous achetez des parts d’entreprises mondiales, concurrentes, dont les salariés et dirigeants travaillent dur pour enrichir leurs actionnaires.

Vous pouvez donc être plus détendu par rapport aux variations des cours de bourse.

CE QUE J’AI APPRIS – Mes lectures

• Peut on battre le marché de Didier Saint Georges.

   

   

   

  

  

  
  

  Un livre intelligent écrit par le patron de Carmignac qui sait reconnaître la complexité de l’investissement et des approches actuelles en décortiquant les approches mathématiques, macro-économique, l’analyse technique.

• S’enrichir en bourse avec les entreprises extraordinaires de Philippe Proudhon.
  Sans conteste un condensé utile de ratios financiers permettant d’identifier les meilleures entreprises cotées. Efficace.
• Une interview de Ramit Sethi par Tim Ferriss, à l’occasion de la sortie de son nouveau livre I will teach you to be rich.
• L’Enquête vérité: Vous n’aurez plus jamais peur du cancer de David Khayat
  La couverture ne m’a pas incité à lire ce livre, pourtant je l’ai dévoré tant il décortique avec simplicité et intelligence le fonctionnement de notre corps humain. Notre stress a un effet évident sur notre santé et nous pouvons l’aider à se défendre.
• Le film « La santé dans l’assiette » (disponible sur Netflix) un documentaire sur les bienfaits de l’alimentation à base de plantes et pourquoi les régimes à base de viande et de produits laitiers sont néfastes pour notre santé.

PORTEFEUILLE

• Le portefeuille est toujours majoritairement investi (60%) en immobilier US. Je suis propriétaire de 5 maisons. Sur Mai le cash flow est de 2520 USD. Une maison est en attente d’un nouveau locataire ce qui impacte les revenus actuels et à venir. Comme on me pose régulièrement la question, je reçois mes loyers nets en dollars sur un compte Bank of America
• Les actions sont le 2e poste le plus important (22%), j’applique la stratégie passive d’investissement à long terme. Mon portefeuille est accessible à tous les membres de la formation PEA
  • Le PEA recule de 6% ce mois ci, progressant de 284% depuis juin 2014, soit une performance annualisée de 31%
  • J’ai renforcé l’ensemble de mes trackers (US, Europe, Emergents) et j’ai complété le portefeuille PEA par un quatrième tracker de petites valeurs américaines.
  • Le portefeuille a été plombé par les déclarations de Trump et la dégradation des recommandations des analystes sur Easyjet, qui souffre des surcapacités en Europe  et  du prix  du  baril.

• Le cash disponible est de 9%
• L’or et l’argent représentent 8% de mon patrimoine. Je détiens l’or et l’argent via les sites aucoffre.com et goldmoney.com.

Pour apprendre comment j’ai mis en place ma stratégie d’indépendance financière, inscrivez vous à ma lettre d’information et recevez mon guide gratuit

PROCHAINES ÉTAPES

• Ma renégociation de prêt immobilier est enfin terminée, j’en reparlerais dans un prochain article

Confier son argent à un professionnel semble tout à fait logique si on n y connait rien.

Mais si voulez réussir, il faudra apprendre à investir par vous même.

La réussite, en investissement, comme dans d’autres domaines, passe souvent par une étape contre-intuitive et c’est d’autant plus vrai dans l’investissement qu’il faut aller à l’encontre du consensus pour gagner.

Généralement si vous avez un problème, vous allez faire appel à un spécialiste. Par exemple, pour un souci de plomberie, vous allez demander  à un plombier de vous aider. Pareil en investissement, si vous avez besoin de gérer votre argent, logiquement, la plupart des gens vont prendre rendez-vous avec leur banquier pour voir comment investir leur argent. Hors dans l’investissement c’est une erreur contre-intuitive qui est coûteuse.

Il y a 2 choses qui sont contre-intuitives dans l’investissement :

• En investissement, si vous voulez réussir, il ne faudra pas suivre ce que font la majorité des investisseurs.

Comme le disait Jim Rogers, l’ex associé de Georges Soros, lorsque je l’avais interviewé : « lorsque tout le monde est du même coté du bateau, je préfère aller de l’autre coté. »

Concrètement, ce qu’il voulait dire c’est que par exemple, le meilleur moment pour acheter de l’immobilier aux USA c’était pendant la crise des subprimes, quand justement plus personne ne voulait investir. A ce moment là, les prix étaient très bas et le rendement était très élevé.

Cette erreur est très commune, mais il y a une deuxième erreur qui est beaucoup plus difficile et tellement intuitive qu’elle n’est que rarement remise en question

• C’est le fait de devoir gérer vous-même votre argent.

Je sais qu’i y a beaucoup de personnes à qui cela fait peur et qui se disent qu’elles doivent faire appel à un professionnel.

Je vais vous raconter un échange que j’ai récemment eu avec un des membres de la formation PEA. On faisait ensemble une revue de ses comptes et de ce qu’il détient, et il me demandait mon avis sur des propositions d’investissement de son banquier. Il n’arrivait pas à faire son choix entre les différents fonds et supports proposés dans l’assurance vie.

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